时代记录者：生长为“参天大树”的沪深300ETF
2005年4月8日，沪深300指数以984.67点开盘，一路震荡上扬后收于1003.45点。这也是A股核心资产代表沪深300指数的第一次正式亮相。7年后，2012年5月7日，国内第二只跨市场指数产品——嘉实沪深300 ETF（159919）正式成立。此后12年时间里，嘉实沪深300ETF见证了国内经济由高速发展转向高质量发展的历程，也成长为A股市场上少有的“千亿级”宽基ETF，也是深交所第一只单只规模突破千亿的股票ETF基金产品。截止到3月10日，嘉实沪深300 ETF在深市的成交额超过1000亿元，收盘规模为1055.63亿元，较年初规模407.60亿元增长近158.99%。成立十一年多来，嘉实沪深300 ETF 陪伴中国经济一路向前，虽然经历了跌宕起伏，但依然为长期投资者创造了价值。截至3月10日，嘉实沪深300 ETF自成立以来总回报63.56%。从无到有，意义非凡沪深300指数是从深圳、上海证券市场中选取市值大、流动性好的300只A股作为样本编制而成，以2004年12月31日为基日，基点为1000点。依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，每半年调整一次成份股，每次调整比例一般不超过10%，可综合反映中国A股上市股票价格的整体表现。陪伴A股一起成长的投资者应该都知道，沪深300指数是展示中国经济结构调整和产业升级的一扇窗口。目前，该指数有近60%的权重分布在金融、地产、工业品、原材料行业等充分代表当前中国经济的支柱产业，另有超过30%的权重分布在消费、医药、信息技术等新兴产业。作为A股市场上第一只跨市场指数，沪深300指数自诞生之日起就肩负着多重历史使命。比如，在服务实体经济高质量发展方面，沪深300指数包含了A股核心资产，涵盖行业龙头，其为ETF等指数产品提供了跟踪标的，继而引导资源配置。同时，居民财富管理需求也少不了沪深300指数的助力。中证指数有限公司总经理陆素源曾谈到，如果把国内指数化投资比喻成一座大厦，那么沪深300指数无疑是最重要的基础之一。沪深300指数反映了中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况，适合作为投资业绩的评价标准，为指数化投资及指数衍生产品创新提供基础条件。统计数据显示，沪深300指数是目前国内挂钩产品规模最大的指数，截至2024年3月10日，2014年以来，沪深300指数挂钩产品规模从2592亿元增长至7151亿元。沪深300指数也是投资者分享经济长期增长成果的基础工具。一位业内人士指出，核心宽基指数的表现与经济增长态势相关，投资者若长期持有核心宽基指数，将分享到国家经济增长的红利。近年来，国内指数投资发展迅猛，投资者愈发热衷指数产品。这一过程中，早期成立的沪深300ETF，成为指数产品中的“明星”。Wind统计数据显示，截至2024年3月10日，全市场规模靠前的4只沪深300 ETF，合计规模达到5304.95亿元，在股票ETF总规模中的占比约为29%。何以成长为“参天大树”？说到沪深300ETF，就不得不提到嘉实沪深300 ETF。2012年4月5日，嘉实沪深300 ETF正式发售，成为全市场最早跟踪跨市场指数的ETF之一，在国内开创了跨市场ETF模式。要知道，沪深300指数不仅是国内第一条跨市场指数，也是第一条股指期货标的指数。2019年，嘉实沪深300 ETF完成“交易申赎模式改制”，为期权市场发展奠定基础。同年年底，深交所沪深300 ETF期权诞生，嘉实沪深300 ETF成为深交所首个且唯一一个ETF期权标的。这意味着，无论是一二级市场套利者、指数投资者，还是股指期货投资者，都可借助嘉实沪深300 ETF来满足自身的投资需求。最近几年，伴随ETF投资环境不断优化、投资者认知有所提升，嘉实沪深300 ETF的“吸金”能力愈发强大。尤其是2024年开年以来，伴随长期资金入市，嘉实沪深300 ETF的规模迅速翻倍。Wind数据显示，截至2月22日，嘉实沪深300 ETF收盘规模为1001.35亿元，首次突破千亿元，较年初规模407.60亿元增长近145.67%，成为深交所第一只单只规模突破千亿的股票ETF产品。分解来看，2024年开年至春节假期前，A股呈震荡下行走势，市场情绪颇为低迷，ETF市场反而迎来了交易小高峰。仅以深市为例，根据深交所基金部发布的数据，2024年首月深市ETF累计成交金额达到5636.61亿元，相比2023年9月以来的几个月出现显著上升，环比2023年12月4483.44亿元的成交金额增长了25.72%。其中，嘉实沪深300 ETF等三只ETF2024年1月的成交金额位居前三席，单月成交金额超过500亿元，遥遥领先于其他ETF产品。而除了单月成交金额位居深市ETF市场榜首，嘉实沪深300 ETF在1月份的资金净流入更是一骑绝尘：当月净申购份额达80.51亿份，净流入额309.62亿元。按照1月份22个交易日来计算，当月，平均每天有超过14亿元的资金净流入嘉实沪深300ETF。不得不说，在成交火热的深市ETF市场中，嘉实沪深300 ETF俨然成为最受投资者欢迎的“香饽饽”。在业内人士看来，沪深300指数长期收益风险回报高，又一直处于近5年较低估值分位点，更符合机构投资者（尤其外资）作为长期配置A股资产的要求。见证中国经济发展嘉实沪深300 ETF是国内ETF市场的“推动者”，也是时代进步的“记录者”。“十二五”规划推动金融业大发展的成果，被记录在嘉实沪深300ETF在2015年的年报里。当年年报显示，截至2015年年末，嘉实沪深300 ETF前十大持仓股票囊括了中国平安、民生银行、中信证券等金融业龙头企业，保险、银行、证券三大子行业悉数入选，金融业占比34.34%位居各行业首位。同时，年报也“描绘”出国内居民收入提速与消费升级。在该基金第10—15位重仓股中，出现了贵州茅台、格力电器、伊利股份。彼时，中国消费升级成为市场高度认同的长逻辑，以至于后市逐步演绎出“茅指数”的概念。“十三五”期间，中国经济展现出强大韧性。国内经济总量于2020年首次突破100万亿元大关，人均GDP连续两年超过1万美元。在全球遭遇新冠疫情冲击下，中国成为当年唯一实现经济正增长的主要经济体。折射到沪深300指数，这一年的指数市值结构更加均衡。嘉实沪深300 ETF 2020年年报显示，基金第一大权重股易主，贵州茅台取代中国平安登顶，白酒、生物医药、免税、乳品等行业的龙头公司集体进入前十大，金融业占比由2015年的34.34%下降到26.27%；第11—15位权重股中首次出现了光伏、电子、工程机械等行业的代表。“十四五” 期间，从中国制造到中国智造、中国创造，一批新兴产业龙头公司快速发展壮大，成为A股市场新的力量。沪深300指数也变得更具活力。2021年11月19日，中证指数公司将创业板证券进入指数样本空间的门槛由“上市时间满三年”调整为“上市时间超过一年”，沪深300向更多新兴产业公司敞开大门。2021年12月10日，中证指数公司对沪深300指数样本进行调整，宁德时代、天齐锂业、迈瑞医疗、中芯国际等新兴产业龙头公司纳入成分股。在嘉实沪深300 ETF的2021年年报中，该产品持有的金融业占比由26.27%下降到20.85%；制造业占比提高到了58.35%，排名各行业首位。2022年12月10日，经过中证指数公司调整，沪深300指数中新进科创板样本2只，样本数量为15只，样本权重由2.31%升至2.41%。嘉实沪深300 ETF的2022年年报显示，其持有的新兴产业占比继续提升，如信息传输、软件和信息技术服务业占比由2021年末的3.24%提高至3.83%；交通运输、仓储和邮政业占比由2.61%提高到3.32%。风险提示：基金有风险，投资需谨慎嘉实沪深300ETF基金合同生效时间：2012年5月7日。根据2019年-2022年度年报基金年报、2023年四季报数据，嘉实沪深300ETF2019-2023年度回报和业绩比较基准收益率数据如下：38.1%、36.07%（2019）；29.18%、27.21%（2020）；-3.63%、-5.2%（2021）；-20.29%、-21.63%（2022）；-9.52%、-11.38%（2023）、58.52%、26.34%(成立以来至2023.12.31)。历任基金经理：杨宇(20120507-20160105)、张宏民(20120507-20130125)、陈正宪(20160105-20210924)、何如(20160105至今)、刘珈吟(20210924至今)。
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